「西から東へ動く」金に新たな港がひとつ

２０２６年１１月１０日、シンガポール金融管理局（ＭＡＳ）は、外国の中央銀行・国際金融機関・ソブリン機関向けに金保管サービスを開始したと発表した。保管先はシンガポールの国家通貨金庫で、最大５００トンの収容が可能とか。特定の金を割り当てて管理する「アロケーテッド・カストディ」方式を採る。選定した現地のブリオンバンクにもＭＡＳ名義の金口座を与え、外国機関向けの関連サービスや市場流動性へのアクセスを後押しする。同日、財務省と共同で、卸売の投資用貴金属取引（保管・精錬・ブローキング等）に対する物品サービス税（ＧＳＴ）免除の拡充も発表した（適用は２０２７年４月を予定）。
副首相兼ＭＡＳ議長のガン・キム・ヨン氏は、既存の金拠点に取って代わる意図はなく、中央銀行に追加の選択肢を与えるものだと説明しているとのことだ。香港との関係についても「ゼロサムゲームではない」と述べ、市場そのものが拡大する中での共存を想定しているという。
この発表は唐突ではない。今年６月１５日、同じガン氏がアジア太平洋貴金属会議で、シンガポール取引所（ＳＧＸ）による店頭（ＯＴＣ）金清算システムの構築（年内稼働）と、中央銀行向け金保管サービスの導入を併せて予告していた。清算メンバーにはＤＢＳ・ドイツ銀行・ＩＣＢＣスタンダード・ＪＰモルガン・ＯＣＢＣ・ＵＯＢの６行が参加するとのことだ。ＳＧＸの実物受渡し型キロバー金先物も２０２７年第２四半期に続く予定という。アジアは年間の個人向け金需要の約７割を占める一方、取引と価格形成はロンドン・ニューヨークに集中してきたとされる。そのすき間を埋める器を、シンガポールは長年温めて、一つずつ組み立ててきたことになる。　　→航海録一覧はこちら